中国710公海官网：：内外兼修带来超预期业绩（中信证券）

转载媒体：：新浪

告作者：：潘建平、颜云飞撰写日期：：2008-09-01

业绩略超我们之前预期。。。中报显示，，，公司上半年实现交易总收入952.14亿元，，，同比增长25.81%;实现归属母公司股东的净利润18.84亿元，，，同比增长36.8%;全而摊薄EPS为0.09元，，，业绩略超我们之前预期的0.08元。。。同时，，，上半年公司新签合同额1798亿元，，，同比增长119.2%。。。

内外兼修功效初显，，，将来仍有较大潜力可挖。。。中报可见，，，公司市场拓展、业务执行以及内部治理提升均出现出优良迹象，，，我们相信公司在这些方而仍有较大潜力可挖，，，目前显露的改善将会是趋向性和持续性的。。。

风险成分:铁路基建定价市场化和公司内部治理改善措施低于预期风险、估值风险、汇兑风险、外洋工程项目不成预知的政治和经济风险。。。

盈利预测、估值及投资评级:中国710公海官网08/09/10年EPS0.22(略有调升)/0.31/0.43元，，，08/09/10年PE24/17/12倍，，，当前价5.24元，，，维持分部估值得出的7.80元指标价和“买入”评级。。。